Атака PANIC на единичные корни и коинтеграцию

В статье разработана новая методология, использующая факторную структуру панелей большой размерности для анализа природы нестационарности данных. Мы называем ее PANIC — панельным анализом нестационарности идиосинкразических и общих компонент (Panel Analysis of Nonstationarity in Idiosyncratic and Common components). PANIC позволяет определить, является ли нестационарность ряда всеобщей, специфичной для отдельной переменной или сочетает оба характера. Методология также позволяет установить число независимых стохастических трендов, определяющих общие факторы. Кроме того, PANIC обеспечивает корректное объединение индивидуальных статистик, что позволяет строить панельные тесты. Отличительная особенность PANIC заключается в том, что тестируются ненаблюдаемые компоненты данных, а не наблюдаемые ряды. Ключевым элементом PANIC является состоятельная оценка пространства, натянутого на ненаблюдаемые общие факторы и идиосинкразические ошибки, без априорного знания о том, являются ли они стационарными или интегрированными процессами. Мы приводим строгую теорию оценивания и статистического вывода и показываем, что тесты обладают хорошими свойствами в конечных выборках. Copyright The Econometric Society 2004.