Исследование влияния геополитической нестабильности на торговлю России

В настоящем исследовании рассматривается влияние глобальной и страновой геополитической нестабильности на торговлю России на основе данных за период с 1996 по 2021 год. С помощью панельной регрессионной модели анализируется торговля между Россией и 15 ее крупнейшими торговыми партнерами с изучением как прямых, так и косвенных эффектов. Особое внимание уделяется тому, как накопленные объемы прямых иностранных инвестиций (ПИИ) и колебания обменного курса опосредуют эти взаимосвязи. Результаты показывают, что глобальная геополитическая нестабильность снижает объем торговли России на 0,0558. Примечательно, что это негативное воздействие частично опосредуется сокращением ПИИ (-0,0805). Это согласуется с результатами моделирования структурными уравнениями (SEM), которые демонстрируют значимое отрицательное влияние глобальной геополитической нестабильности на ПИИ (-1,209). Это позволяет предположить, что ПИИ выступают ключевым каналом передачи негативных последствий глобальной нестабильности российской торговле. Однако роль колебаний обменного курса является более сложной. Хотя тест Собеля выявил отрицательный косвенный эффект, анализ SEM показывает положительный косвенный эффект колебаний обменного курса на торговлю. Это указывает на потенциально разнонаправленное воздействие валютных колебаний: обесценение валюты может стимулировать экспорт, тогда как ее укрепление способно удешевлять импорт. Влияние страновой геополитической нестабильности варьируется в зависимости от контекста. Такие отрасли, как производство пищевых продуктов и текстильная промышленность, значительно страдают от усиления геополитической нестабильности, тогда как сектора топлива, металлов и сырьевых товаров демонстрируют устойчивость. Близкие торговые партнеры в меньшей степени подвержены влиянию глобальной нестабильности, но страдают от нестабильности, специфичной для конкретного партнера. В географическом разрезе Западная Европа выигрывает от глобальной нестабильности, но сталкивается с проблемами, связанными с нестабильностью отдельных партнеров, что контрастирует с ситуацией в Восточной Европе и Азии. В целом данное исследование способствует пониманию того, как геополитическая нестабильность, опосредованная ПИИ и обменными курсами, формирует показатели внешней торговли России.