ЭКОНОМЕТРИЧЕСКИЕ МОДЕЛИ АСИММЕТРИЧНОЙ ПЕРЕДАЧИ ЦЕН

В статье рассматривается существующая эмпирическая литература по асимметрии цен на сырьевые товары и предлагается способ классификации и сопоставления различных исследований, существенно неоднородных с точки зрения используемых эконометрических моделей, типов асимметрии и эмпирических результатов. По сравнению с предыдущими исследованиями статья является новой в нескольких отношениях. Во-первых, в ней представлен подробный и обновленный обзор существующих эмпирических работ, посвященных асимметрии цен в механизме передачи, связывающем цены на ресурсы с ценами на продукцию. Во-вторых, традиционное разграничение долгосрочной и краткосрочной асимметрии расширено за счет новых категорий асимметрии, таких как одновременное воздействие, эффект распределенного лага, кумулятивное воздействие, время реакции, траектория равновесной и импульсно-равновесной корректировки, режимный эффект и траектория равновесной корректировки в рамках режима. Затем каждое эмпирическое исследование критически обсуждается с учетом этой новой классификации асимметрии. В-третьих, в статье оцениваются относительные достоинства наиболее распространенных эконометрических моделей асимметрии цен, а именно моделей авторегрессии с распределенными лагами, моделей частичной корректировки, моделей коррекции ошибок, моделей переключения режимов и векторных авторегрессионных моделей. Наконец, с помощью метарегрессионного анализа исследуется, являются ли результаты тестов на асимметрию инвариантными относительно модели, а также выявляются дополнительные факторы, систематически влияющие на отклонение нулевой гипотезы о симметричной корректировке цен. Основные результаты обзора можно резюмировать следующим образом: (i) каждая эконометрическая модель специализирована на выявлении определенного подмножества асимметрий; (ii) каждую асимметрию целесообразнее исследовать с помощью определенного подмножества эконометрических моделей; (iii) общая значимость F-теста на асимметричную передачу цен в основном зависит от характеристик данных, динамической спецификации эконометрической модели и характеристик рынка. В целом полученные эмпирические результаты подтверждают, что асимметрия во всех ее формах весьма вероятно возникает в ши...