Реакция рынка на внедрение МСФО в Европе

В данном исследовании анализируются реакции европейских фондовых рынков на 16 событий, связанных с внедрением Международных стандартов финансовой отчетности (МСФО) в Европе. Внедрение МСФО в Европе стало важной вехой на пути к сближению финансовой отчетности, но вызвало споры, достигшие высших уровней власти. Мы обнаруживаем дополнительную положительную реакцию для компаний с более низким качеством информации до внедрения, которая выражена сильнее для банков, а также для компаний с более высокой асимметрией информации до внедрения, что согласуется с ожиданиями инвесторов относительно положительного эффекта на качество информации от внедрения МСФО. Мы находим дополнительную отрицательную реакцию для компаний, зарегистрированных в странах континентального (кодексного) права, что соответствует опасениям инвесторов по поводу соблюдения и применения МСФО в этих странах. Наконец, мы фиксируем положительную реакцию на события внедрения МСФО для компаний с высоким качеством информации до внедрения, что согласуется с ожиданиями инвесторов относительно положительных эффектов сближения от внедрения МСФО.