Первый анализ влияния COVID-19 на цены коммерческой недвижимости: данные на уровне отдельных объектов

В данной статье впервые исследуется, каким образом шок, вызванный COVID-19, передавался с рынков активов на рынки капитала. Используя новый показатель подверженности портфелей коммерческой недвижимости (CRE) росту числа случаев COVID-19 (GeoCOVID), мы обнаруживаем, что увеличение GeoCOVID на одно стандартное отклонение в день t-1 связано со снижением аномальной доходности на 0,24–0,93 процентного пункта в окнах длительностью от 1 до 3 дней. Между типами объектов недвижимости наблюдается значительная вариативность. Меры политики, принятые на местном уровне и уровне штатов, способствовали смягчению отрицательного влияния GeoCOVID на доходность. Однако имеются лишь незначительные свидетельства того, что возобновление работы повлияло на динамику рынков коммерческой недвижимости.