Геополитическая волатильность и инвестиции в дочерние компании

Мы исследуем, как геополитическая волатильность — нестабильность двусторонней политической близости между странами — влияет на инвестиции в зарубежные дочерние компании. Опираясь на предшествующие исследования, показывающие, что уровень политической близости между странами способствует осуществлению зарубежных инвестиций, мы утверждаем, что волатильность политической близости ограничивает способность компаний формировать ожидания относительно поведения заинтересованных сторон и приводит к сокращению последующих инвестиций в дочерние компании. Кроме того, мы утверждаем, что влияние волатильности политической близости на инвестиции в зарубежные дочерние компании выражено слабее, когда уровень политической близости между странами высок и когда компания имеет прочные политические связи в своей стране базирования. В рамках анализа исследованы 1 054 американские компании и их инвестиции в дочерние компании в 106 странах в период с 2000 по 2015 год. В последние годы геополитический риск стал важным фактором, учитываемым при принятии решений о зарубежных инвестициях. Рост геополитической напряженности во всем мире и фрагментация отношений между странами привели к появлению новых аспектов риска зарубежных инвестиций. Мы изучаем вероятность внезапных и непредсказуемых изменений в политических отношениях между странами — то есть волатильность политической близости в их двусторонних политических отношениях — и ее влияние на инвестиции компаний в зарубежные дочерние структуры. Мы показываем, что волатильность политической близости отрицательно влияет на количество дочерних компаний, численность сотрудников и объем местных продаж в принимающей стране, поскольку внезапные изменения двусторонних отношений затрудняют для многонациональных компаний прогнозирование того, как поведение заинтересованных сторон скажется на результативности их инвестиций.