Постижение кризиса ликвидности и кредитного сжатия 2007–2008 годов

Потрясения на финансовых рынках в 2007 и 2008 годах привели к самому тяжелому финансовому кризису со времен Великой депрессии и создали угрозу серьезных последствий для реального сектора экономики. Крах жилищного пузыря вынудил банки списать несколько сотен миллиардов долларов безнадежных кредитов, возникших из-за просрочек по ипотечным займам. Одновременно рыночная капитализация акций крупнейших банков сократилась более чем вдвое сильнее. Хотя совокупные потери на ипотечном рынке были значительными в абсолютном выражении, по сравнению с 8 триллионами долларов потерь благосостояния, связанных с фондовым рынком США в период с октября 2007 года, когда фондовый рынок достиг исторического максимума, по октябрь 2008 года, они оставались относительно умеренными. В статье предпринята попытка объяснить экономические механизмы, вследствие которых потери на ипотечном рынке переросли в столь масштабные дислокации и потрясения на финансовых рынках, а также описать общие экономические закономерности, объясняющие многочисленные падения рынков, иссякание ликвидности, дефолты и программы спасения, имевшие место после начала кризиса летом 2007 года.