Страховые компании в Европейском союзе: общие критерии, влияющие на инвестиционную политику

Инвестиции страховых компаний связаны с активами, гарантирующими выплату страховых возмещений застрахованным лицам (принятые обязательства); поэтому они определяются сроками действия договоров, размером страховых сумм и уровнем необходимых технических резервов. Компания должна сохранять стоимость инвестиций во времени для выполнения обязательств по выплатам перед страхователями, а также поддерживать маржу платежеспособности и капитал, необходимые для защиты акционеров или участников/выгодоприобретателей. Некоторые инвестиционные политики страховых компаний основываются на оценке риска и доходности активов и учитывают показатели инвестиционных расходов и стоимости капитала. В статье представлен обзор развивающихся инвестиционных стратегий страховщиков и выявлены возможности и ограничения, с которыми они могут столкнуться в сфере долгосрочной инвестиционной деятельности. В исследовании применяется качественный метод с использованием подхода удобной выборки. Выборку составили портфели нескольких страховых компаний Европейского союза (ЕС). Результаты показали, что при выборе инвестиционных активов, по крайней мере теоретически, учитываются два общих критерия: структура собственности организаций и виды управляемых продуктов (страхование жизни и иное страхование). Согласно результатам исследования, большая часть инвестиций приходится на сегмент страхования жизни, в котором договорные обязательства являются долгосрочными, а застрахованный риск — менее волатильным; такие инвестиции преимущественно осуществляются в инструменты с фиксированной доходностью. В отличие от них компании, занимающиеся иными видами страхования, отдают большее предпочтение инвестициям в акции и реальные активы по сравнению со страховщиками, работающими в сфере страхования жизни. Значимость исследования обусловлена последствиями для финансовых рынков, поскольку страховщики являются крупными институциональными инвесторами.