Управление рисками предприятия, максимизация стоимости страховщика и рыночные фрикции

Управление рисками предприятия стало одним из основных направлений деятельности страховщиков и перестраховщиков. Решения относительно капитализации и ценообразования признаются критически важными для максимизации стоимости компании. Несовершенства рынка, включая фрикционные издержки капитала, такие как налоги, агентские издержки и издержки финансовых трудностей, являются важным стимулом для внедрения управления рисками предприятия. Управление рисками снижает волатильность финансовых результатов и может существенно влиять на максимизацию стоимости компании за счет уменьшения воздействия фрикционных издержек. Страховщики функционируют на несовершенных рынках, где эластичность спроса страхователей и предпочтения в отношении финансовой надежности страховщиков являются важными факторами, определяющими стратегии капитализации и ценообразования. В статье анализируется оптимизация стоимости предприятия или компании в модели с рыночными несовершенствами. Разработана и откалибрована реалистичная модель страховщика. Фрикционные издержки, эластичность спроса в условиях несовершенной конкуренции и предпочтения в отношении финансовой надежности явно моделируются, а последствия для управления рисками предприятия подвергаются количественной оценке.