Британские зарубежные инвестиции в 1870–1913 годах: подход с позиций современной портфельной теории

Многие исследователи задавались вопросом о том, получали ли британские инвесторы выгоды от зарубежных инвестиций в XIX веке и имел ли этот вывоз капитала негативные последствия. Мы вновь рассматриваем этот вопрос с использованием современной портфельной теории. Мы анализируем совокупность инвестиционных возможностей, доступных британским инвесторам, развитие технологий передачи информации, а также достижения в области финансовой и инвестиционной теории того времени. Мы применяем методы оптимизации по критериям среднего значения и дисперсии, чтобы учесть характеристики риска и доходности внутренних и международных инвестиций, доступных британскому инвестору, и количественно оценить выгоды международной диверсификации. Полученные данные свидетельствуют о том, что вывоз капитала был обусловлен как возможностью диверсификации, так и пониманием её преимуществ.