Рамки денежно-кредитной политики в Индии

В 2016 году рамки денежно-кредитной политики были смещены в сторону гибкого инфляционного таргетирования, а для установления ключевой ставки был создан Комитет по денежно-кредитной политике (MPC) в составе шести членов. Благодаря этому шагу к модернизации процесса денежно-кредитной политики Индия вошла в группу стран, принявших инфляционное таргетирование в качестве основы денежно-кредитной политики. Правительство Индии установило целевой показатель инфляции, измеряемой сводным индексом потребительских цен (CPI), на уровне 4% с допустимым диапазоном ±2% на период с 5 августа 2016 года по 31 марта 2021 года. В этом контексте в статье рассматривается развитие режимов денежно-кредитной политики в Индии с середины 1980-х годов. Также описываются механизм трансмиссии денежно-кредитной политики и его ограничения, связанные с временными лагами и жесткостью. Подчеркивается важность нетрадиционных мер денежно-кредитной политики, дополняющих традиционные инструменты, особенно в периоды смягчения политики. Кроме того, исследуются особенности голосования членов MPC в Индии и проводится их сравнение с соответствующими показателями в различных развитых и странах с формирующейся рыночной экономикой. Также анализируется синхронизация снижения ключевых ставок комитетами MPC различных стран в период глобального замедления 2019 года и пандемии COVID-19 в начале 2020-х годов.