Решения о входе и выходе в условиях неопределённости
Entry and Exit Decisions under Uncertainty
1989-06-01
SCID: 54.1/xmqkxxc7
Discuss with AI
решения о входе и выходегистерезисцена случайного блужданияреальные опционытриггерные цены
Figures from the paper
Abstract (AI)
Рассматриваются решения фирмы о входе и выходе при том, что цена выпуска следует броуновскому движению (случайному блужданию). Пустая (не функционирующая) фирма и активная фирма рассматриваются как активы, представляющие собой колл-опционы друг на друга. Решение представляет собой пару пороговых цен для входа и выхода. Порог входа превышает переменные издержки плюс процент на стоимость входа, а порог выхода ниже переменных издержек минус процент на стоимость выхода. Эти разрывы порождают «гистерезис». Получены численные решения для нескольких значений параметров; установлено, что гистерезис значителен даже при небольших безвозвратных (sunk) издержках. Copyright 1989 by University of Chicago Press.
Key Findings
1
Бездействующая и действующая фирма рассматриваются как опционы колл друг на друга, что даёт опционную оценку входа/выхода.
2
Решения о входе и выходе моделируются как пара пороговых цен при условии, что цена продукции следует блужданию случайной величины.
3
Порог входа превышает переменные издержки плюс процент на затраты входа, а порог выхода ниже переменных издержек минус процент на затраты выхода.
4
Численные решения показывают, что гистерезис остаётся значительным даже при небольших невозвратных затратах для различных значений параметров.
5
Разрывы между порогами входа и выхода порождают гистерезис в поведении фирмы.
Research Object
Решения фирмы о входе на рынок и выходе с рынка при том, что цена выпуска следует блужданию (random walk)
Research Subject
Триггерные (пороговые) цены для входа и выхода, включая эффект гистерезиса относительно переменных затрат и процентов по затратам на вход/выход, а также их зависимость от невозвратных (sunk) затрат и стохастической динамики цены
Author Information
Download PDF
Subscribe to digest