Проблемы бюджетной политики Латинской Америки на следующих этапах пандемии: необходимость бюджетного пакта

Реакция бюджетной политики на шок COVID-19 в большинстве стран Латинской Америки и Карибского бассейна была значительно масштабнее, чем во время глобального финансового кризиса, что свидетельствует о том, что бюджетные возможности были не столь ограниченными, как ожидалось. Мы утверждаем, что переход к более постепенной траектории бюджетной консолидации, чем та, которая в настоящее время предполагается рядом стран региона, является возможным и желательным, хотя и сопряжен с рисками. Важно не допустить преждевременного прекращения поддержки в 2021 и 2022 годах, поскольку страны по-прежнему сталкиваются с высоким уровнем заражений и смертности, вакцинация будет проходить очень медленно, а экономическое восстановление остается неполным, неопределенным и недостаточно сильным, чтобы помочь тем, кто наиболее пострадал от двойного кризиса в сфере общественного здравоохранения и экономики. В центре этого обсуждения находится наше убеждение в том, что бюджетное пространство не является раз и навсегда заданным и эндогенно зависит от среднесрочных целей и обязательств, принимаемых правительствами и конгрессами стран региона. Пересмотр механизмов бюджетной ответственности также должен способствовать закреплению устойчивости государственных финансов, одновременно повышая их эффективность и гибкость. В этом контексте низкие процентные ставки, сохраняющиеся в течение длительного периода, и легкий доступ к рынкам формируют ситуацию, при которой, несмотря на более высокий уровень задолженности, стоимость обслуживания государственного долга в обозримом будущем останется ограниченной. Это особенно вероятно, если, как утверждается в данной статье, более постепенная траектория бюджетной консолидации будет сопровождаться более жесткими обязательствами и институциональными механизмами, обеспечивающими перевод долга на убедительную нисходящую траекторию после взятия пандемии под контроль. Катализирование этих изменений, а также начало обсуждения разработки других бюджетных реформ для укрепления социальной защиты и повышения прогрессивности государственных финансов потребовали бы широкого общественного консенсуса и политической сплоченности вокруг нескольких важнейших аспектов государственных финансов — бюджетного пакта. С другой стороны, если пренебречь этой повесткой, продолжение низких темпов роста, социальное недовольство и политическая поляризация могут направить Латинскую Америку по крайне опасному пути институционального и эко...