Фискальные стимулы в валютном союзе: данные по регионам США

Мы используем обширные исторические данные о военных закупках для оценки воздействия государственных расходов. Мы эксплуатируем региональные различия в наращивании военных расходов, чтобы оценить «относительный мультипликатор в открытой экономике», составляющий приблизительно 1,5. Мы разрабатываем теоретическую основу для интерпретации этой оценки и ее сопоставления с оценками стандартного совокупного мультипликатора в закрытой экономике. Последний в значительной степени зависит от того, насколько активно совокупная денежно-кредитная и налогово-бюджетная политика «противодействует экономическому циклу». Наш относительный мультипликатор в открытой экономике «устраняет» влияние этих факторов, поскольку денежно-кредитная и налогово-бюджетная политика единообразна по всей стране. Полученные нами данные показывают, что шоки спроса могут оказывать значительное влияние на выпуск. (Коды JEL: E12, E32, E62, F33, H56, H57, R12)