Оптимальное распределение активов для страховщика, использующего критерий «средняя доходность–дисперсия–CVaR», в условиях нормативных ограничений

В настоящей работе критерии «средняя доходность–дисперсия–условный риск (CVaR)» вводятся в исследование распределения активов страховщиков. Предполагая, что финансовый рынок состоит из одного безрискового актива и нескольких рискованных активов и функционирует в условиях нормативных ограничений, для страховщика, осуществляющего страховую деятельность, формулируется оптимизационная задача. На основе фактических финансовых и страховых данных проводится эмпирическое исследование. Результаты показывают, что модель «средняя доходность–дисперсия–CVaR» позволяет предложить страховщику больше потенциальных инвестиционных стратегий. Нормативная политика, разработанная Комиссией по регулированию страхования Китая, играет ключевую роль в контроле инвестиционного риска китайских страховщиков.