Влияние раскрытия информации об экологических инициативах на цены акций публичных компаний России

Цель данной работы – оценить влияние раскрытия информации по экологической повестке в годовых отчётах отечественных компаний на их цену акций. Эмпирическая база исследования включала годовые отчёты и финансовые показатели 100 крупнейших по выручке публичных компаний России за период 2019–2022 гг. В качестве методов исследования применялись NLP-методы текстового анализа: модель-трансформер BERTopic и латентное размещение Дирихле (LDA). С помощью моделирования были выделены отдельные темы экологической повестки бизнеса в России, а с помощью лемматизации была оцифрована частота раскрытия полученных тем в каждом отчёте. В ходе анализа выявлено шесть основных топиков, наиболее часто раскрывающихся в финансовых отчётах публичных компаний России: общая тематика упоминания любых экологических инициатив; действия, направленные на сохранение окружающей среды; наличие собственных контролируемых процессов производства; оценка вредного влияния производства и бизнеса на окружающую среду; отношение к экологическим инициативам в компании; корпоративные подходы, законы, права, декларации и собственные принципы в развитии экологических инициатив в бизнесе. Также применялось эконометрическое моделирование на основе построения регрессионных моделей. Полученные результаты показали, что частота раскрытия экологических тем в годовых отчётах компаний России влияет на динамику цен их акций в долгосрочном периоде. Более того, оценённый эффект раскрытия экологической повестки в годовых отчётах публичных компаний России на их акции меняется в зависимости от тематики отдельных экологических вопросов. Основные тематики, оказывающие влияние, — это раскрытие действий компаний, направленных на сохранение окружающей среды, и корпоративные подходы и модели поведения, раскрытые в годовом отчёте.