Открытие рынка импакт-инвестиций: необходимость адаптированных портфельных инструментов

Инвестирование в проекты с социальным и экологическим эффектом — как практическая деятельность и как концепция — получило признание в действительно глобальном масштабе. Однако, за исключением отдельных историй успеха, связанных со специализированными формами, такими как социальные облигации, об этой сфере и сложном взаимодействии между ее участниками, инструментами и нормативным регулированием известно немного. До сих пор не были подробно изучены ни мотивы различных участников данной сферы, ни критерии оценки некоторых используемых в ней инструментов. В особенности такие важные понятия, как риск и доходность, с финансовой и социально-экологической точек зрения до сих пор трактовались по-разному, что делало применяемые логические конструкции несовместимыми друг с другом. Однако совместимость является необходимым условием включения импакт-инвестиций в портфели традиционных институциональных инвесторов. Это может принести значительные выгоды: не только огромный приток капитала способствовал бы развитию социального и экологического сектора, но и, согласно первым данным, общая эффективность смешанных портфелей могла бы повыситься, поскольку низкая наблюдаемая корреляция импакт-инвестиций с традиционными рынками снижает портфельный риск и повышает устойчивость. Кроме того, все больше инвесторов требуют учитывать экологические, социальные и управленческие (ESG) критерии при формировании портфелей благодаря значительным возможностям, которые они предоставляют.