Страхование торговых кредитов: операционная ценность и выбор типа договора

Страхование торговых кредитов (TCI) представляет собой инструмент управления рисками, который поставщики широко используют для защиты от неплатежей со стороны покупателей, приобретающих товары в кредит. Договоры страхования торговых кредитов могут быть отменяемыми (страховщик вправе отменить данную гарантию в течение периода страхования) или безотзывными (условия договора не могут быть пересмотрены в течение периода страхования). В статье выделяются две функции TCI: функция сглаживания денежных потоков (сглаживание денежных потоков поставщика) и функция мониторинга (отслеживание сохраняющейся кредитоспособности покупателя после заключения договора, что позволяет поставщику принимать эффективные операционные решения о том, следует ли отгружать товары покупателю, приобретающему их в кредит). Далее исследуется, какие договоры лучше обеспечивают выполнение этих двух функций TCI, посредством моделирования стратегического взаимодействия между страховщиком и поставщиком. Безотзывные договоры используют франшизу для реализации обеих функций, что может привести к конфликту: высокая франшиза препятствует сглаживанию денежных потоков, тогда как низкая франшиза ослабляет функцию мониторинга. В рамках отменяемых договоров действие страховщика по отмене гарантии обеспечивает учет полученной информации в решении поставщика об отгрузке. Поэтому страховщик имеет достаточные стимулы для выполнения функции мониторинга без установления высокой франшизы. Несмотря на это преимущество, мы показываем, что страховщик может осуществлять право на отмену чрезмерно агрессивно; это вновь формирует предпочтение в пользу безотзывных договоров, особенно когда внешняя альтернатива поставщика непривлекательна, а затраты страховщика на мониторинг низки. Безотзывные договоры также относительно более привлекательны, когда полученная информация поддается проверке, чем когда она непроверяема. Статья принята к публикации Вишалом Гауром, редактором направления «Управление операциями».