Налоговая политика и инвестиции в глобальной экономике

Мы оцениваем последствия Закона о снижении налогов и создании рабочих мест 2017 года (Tax Cuts and Jobs Act, TCJA). Объединяя оценки в приведённой форме, полученные на основе налоговых данных, с глобальной моделью инвестиций, мы оцениваем реакции, идентифицируем параметры и проводим контрфактический анализ. Внутренние инвестиции фирм, испытывающих среднее изменение налоговой нагрузки, увеличиваются на 20% по сравнению с базовым сценарием без изменений. Благодаря новым стимулам для зарубежной деятельности объём иностранного капитала американских многонациональных компаний существенно возрастает. Эти стимулы также увеличивают внутренние инвестиции, что указывает на взаимодополняемость внутреннего и иностранного капитала. Согласно модели, долгосрочный эффект для внутреннего капитала в условиях общего равновесия составляет 7%, а обратный эффект роста налоговых поступлений компенсирует лишь 2 процентных пункта прямых издержек, составляющих 41% докризисных корпоративных налоговых поступлений до принятия TCJA.