Структура собственности и эффективность деятельности компаний на развивающихся рынках: сравнительный метаанализ восточноевропейских государств — членов ЕС, России и Китая

На основе 4425 оценок, собранных из 204 предыдущих исследований, в статье представлен метаанализ, проведенный для сравнения восточноевропейских государств — членов ЕС, России и Китая с точки зрения взаимосвязи между структурой собственности и эффективностью деятельности компаний. Результаты показывают, что, как и предсказывает стандартная теория, государственная собственность отрицательно влияет на эффективность компаний, в которые инвестирует государство, тогда как присутствие внутренних внешних инвесторов и иностранных инвесторов в качестве владельцев компаний положительно сказывается на эффективности компаний независимо от различий между странами или регионами. Кроме того, установлено, что собственность менеджеров, как правило, оказывает положительное влияние на эффективность принадлежащих им компаний. В целом, однако, взаимосвязь между корпоративной собственностью и эффективностью деятельности компаний является слабой. Этот вывод свидетельствует о том, что по сравнению с развитыми экономиками дисциплинирующее воздействие инвесторов на менеджмент в развивающихся рынках менее эффективно.