Проблемы агентства и теория фирмы

В данной статье объясняется, как разделение владения ценными бумагами и контроля, характерное для крупных корпораций, может быть эффективной формой экономической организации. Сначала мы отказываемся от предположения, что у корпорации есть владельцы в каком-либо существенном смысле. Предприниматель также отодвигается в сторону, по крайней мере для целей крупной современной корпорации. Две функции, обычно приписываемые предпринимателю — управление и принятие на себя риска — рассматриваются как естественно раздельные факторы в наборе контрактов, называемых фирмой. Фирма дисциплинируется конкуренцией со стороны других фирм, что стимулирует эволюцию механизмов для эффективного мониторинга работы всей команды и её отдельных членов. Отдельные участники фирмы, и в частности её менеджеры, испытывают как дисциплину, так и возможности, предоставляемые рынками их услуг как внутри фирмы, так и за её пределами.