Влияние внутреннего и международного терроризма на фондовые рынки: данные по Индонезии

Цель: Цель данной статьи — показать, что последствия террористических атак выходят за рамки того, что сообщается в средствах массовой информации. Эти инциденты могут негативно влиять на инвесторов в акции. Работа авторов обосновывает необходимость борьбы с терроризмом. Методология/методы исследования: С использованием методологии событийного анализа авторы исследуют, как изменялась аномальная доходность промышленных портфелей в Индонезии после недавних террористических атак в США, Великобритании, Испании, Индии и самой Индонезии. Авторы модифицируют модель оценки капитальных активов (CAPM), чтобы проверить, изменялись ли систематические риски в период этих событий. Результаты: Результаты показывают, что портфели акций подверглись негативному воздействию атак 11 сентября и взрывов на Бали. Внутренняя террористическая атака привела к наиболее неблагоприятным последствиям. По-видимому, систематический риск увеличился на величину террористического риска. Воздействие атак в Лондоне, Мадриде и Мумбаи было минимальным. Научная новизна/значимость: Исследование показывает, как внутренние и международные террористические события влияют на риск и доходность на азиатском рынке капитала.