Экологичнее и дешевле: зелёная денежно-кредитная политика в эпоху инфляции и высоких процентных ставок

В последние годы центральные банки уделяют всё больше внимания вопросу о том, следует ли и каким образом вмешиваться в целях решения обостряющегося экологического и климатического кризиса. Дискуссия о климатической интервенции набрала силу в период низкой инфляции и мягкой денежно-кредитной политики в ведущих экономиках — в условиях, характеризовавшихся почти нулевыми процентными ставками и масштабными программами покупки активов. Однако с 2021 года макроэкономический контекст изменился. На этом фоне в статье анализируется противоречивый и проблематичный характер курса денежно-кредитной политики, проводимого в ответ на усиление инфляции. Утверждается, что более высокие процентные ставки замедляют зелёную трансформацию, повышая стоимость устойчивых инвестиций, а вызванная этим задержка также ухудшает перспективы достижения ценовой стабильности. В статье делается вывод о том, что нынешняя макроэкономическая среда требует «экологичнее и дешевле» ориентированного подхода к денежно-кредитной политике, направленного на решение экологического и климатического кризиса и одновременно на борьбу с инфляцией.