Экологические правовые институты и прогнозы руководства относительно прибыли: данные об учреждении экологических судов в Китае

В статье исследуется, корректируют ли руководители компаний с высоким уровнем загрязнения окружающей среды свое поведение при подготовке прогнозов прибыли в ответ на внедрение экологических правовых институтов и каким образом это происходит. Используя учреждение экологических судов в Китае в качестве квазиэксперимента, мы применяем тройную разность разностей (DID) и показываем, что создание экологических судов значительно повышает вероятность публикации прогнозов прибыли руководством компаний с высоким уровнем загрязнения по сравнению с компаниями с невысоким уровнем загрязнения. Эта взаимосвязь выражена сильнее у компаний с более эффективным мониторингом, повышенным риском экологических судебных разбирательств и большей неопределенностью прибыли. Кроме того, мы показываем, что после учреждения экологических судов компании с высоким уровнем загрязнения повышают точность и прецизионность прогнозов прибыли руководством. Далее мы приводим доказательства того, что полученные результаты не подтверждают оппортунистическую точку зрения, согласно которой руководители стратегически публикуют более позитивные прогнозы прибыли, чтобы завысить ожидания заинтересованных сторон после внедрения экологических судов. В целом наше исследование показывает, что экологические правовые институты побуждают компании, характеризующиеся более серьезными экологическими проблемами, предоставлять больше информации о будущих перспективах, тем самым уменьшая обеспокоенность заинтересованных сторон относительно перспектив будущей прибыльности.