Рыночная конкуренция и корпоративный ESG-гринвошинг: взгляд с позиции новых участников рынка

На фоне стремительного распространения принципов экологической, социальной и управленческой ответственности (ESG) феномен корпоративного гринвошинга привлекает все большее внимание. На основе данных китайских компаний, акции которых котируются на рынке A, за период с 2009 по 2022 год в исследовании анализируется влияние конкурентного давления на корпоративный гринвошинг в сфере ESG. Рыночная конкуренция измеряется количеством вновь зарегистрированных фирм на уровне города и отрасли, а индекс гринвошинга строится на основе расхождения между оценками раскрытия информации ESG и оценками фактических результатов деятельности. С использованием комплекса эмпирических методов, включая модели с двусторонними фиксированными эффектами и подходы с инструментальными переменными, показано, что вход новых фирм на рынок существенно усиливает гринвошинг среди действующих предприятий. Этот эффект главным образом реализуется через снижение уверенности менеджеров и усиление краткосрочной ориентации. Однако руководители с высокой экологической осведомленностью или опытом в области устойчивого развития, а также эффективные механизмы раскрытия информации ESG способны частично ослабить эту тенденцию. Внешние факторы, такие как выездные проверки институциональных инвесторов, контроль со стороны СМИ и государственное регулирование, также оказывают сдерживающее воздействие. Исследование вносит вклад в научную литературу, впервые систематически оценивая влияние новых участников рынка на ESG-гринвошинг с точки зрения динамической структуры рынка и вводя уверенность менеджеров в качестве опосредующего механизма. Полученные результаты предлагают новую интерпретационную основу для понимания стратегического искажения ESG-инициатив и дают практические рекомендации разработчикам политики, стремящимся противодействовать гринвошингу, а также компаниям, ориентированным на подлинную экологическую трансформацию в условиях усиливающейся конкуренции.