Корпоративные экологические, социальные и управленческие показатели: влияние на финансовую доходность, инновации бизнес-моделей и социальную трансформацию

Показатели корпоративной устойчивости стали центральным элементом многих современных направлений развития бизнеса: совокупная стоимость инвестиций в экологические, социальные и управленческие (ESG) проекты растёт, всё больше клиентов хотят инвестировать в проекты, обеспечивающие не только чисто финансовую доходность, компании внедряют инновации и трансформируют свои бизнес-модели, а также принимают ценности сертификации B Corp. Воздействие на окружающую среду и общество в более широком смысле стало центральным направлением деятельности компаний, стремящихся стать движущей силой позитивных изменений. В статье используется эмпирический подход и разрабатывается индекс корпоративных показателей ESG на основе восьми ключевых метрик, отражающих экономическое, социальное и экологическое измерения с учётом различных политических приоритетов. Кроме того, исследуются корреляции между сводными индексами ESG и ценами акций, а также показателями окупаемости инвестиций компаний, или рентабельности собственного капитала (ROE). Далее в статье эмпирически анализируется взаимосвязь между численностью сотрудников или оборотом компаний, их разнообразием, выбросами CO2, объёмом образования отходов и потреблением воды, с одной стороны, и ценами акций и показателями ROE — с другой. Подробно обсуждаются причины расхождений между корреляциями показателей устойчивого развития с ценами акций, ROE и отношением прибыли к обороту; особое внимание уделяется причинам, по которым разнообразие может иметь большее значение для цен акций, чем для ROE, а образование отходов, потребление воды и выбросы CO2 могут по-прежнему слабо отражаться в показателе ROE, тогда как некоторые из этих метрик имеют значимую связь с отношением прибыли к обороту. Статья, несомненно, представляет интерес для управляющих ESG-фондами, инвесторов, директоров по корпоративной устойчивости и разработчиков государственной политики.